Goldman прогнозирует, что в ближайшие 10 лет доходность S&P 500 составит всего 3% в год по сравнению с 13% за последнее десятилетие

Индекс S&P 500 в течение следующего десятилетия покажет незначительный рост, который будет намного меньше, чем в прошлом десятилетии, прогнозирует команда по стратегии инвестирования в акции Goldman Sachs, ссылаясь на высокую концентрацию всего в нескольких акциях и высокую начальную стоимость.

«Нынешний высокий уровень стоимости акций является ключевой причиной того, что наш прогноз доходности на 10 лет находится в нижней части исторического распределения», — говорится в заметке.

Наряду с базовым прогнозом модель Goldman даёт диапазон возможных годовых доходов от 7% до -1% в год.

Компания заявила, что прогноз предполагает 72-процентную вероятность того, что в следующем десятилетии акции будут отставать от облигаций. Goldman заявил, что индекс S&P 500 с равным весом будет приносить более высокую прибыль, чем обычный эталонный индекс, из-за риска концентрации.

Индикатор доходности  Баффета подтверждает опасения

Индикатор доходности, который очень любит использовать сам великий гуру Уоррен Баффет, указывает на значительные риски для рынка акций.

Формула проста = Total Market Cap / (GDP) 

Но в описании выше она была модернизирована с учётом активов на балансе ФРС до формы Total Market Cap / (GDP + Total Assets of Fed)

В итоге мы имеем значение, которое нужно подставлять в следующую табличку:

Текущее значение в 160,6% указывает на то, что текущий рынок ЗНАЧИТЕЛЬНО ЗАВЫШЕН и имеет высокие риски того, что в следующие 10 лет доходность от акций будет уступать доходности в облигациях, причём значительно.

Тогда почему же мы слышим про рост доходности облигаций, а значит их тело снижается от распродажи самого актива?

График доходности 10-летних облигаций с наложенным индикатором парадокса.

Мы видим, что последний рост доходности не должен вызывать ощущения опасности, так что фразы о том, что в облигациях началась распродажа - это не больше чем просто новостной шум.

Но в целом, вопрос инвестиций в акции сейчас становится опасным, вероятная доходность падает, рынок недвижимости на спаде (лакмусовая бумажка любой экономики), осталось увидеть корректировку ожиданий роста ВВП или рост безработицы и эту текущую волну роста на рынке будет уже сложно удержать на том безумном позитиве, где мы сейчас.