Несколько фактов из последнего отчёта AEHR.
Этот клиент — гиперскейлер с большим центром обработки данных, предоставляющий вычислительные мощности и хранилища для миллионов частных лиц и организаций по всему миру.
Во втором квартале мы заключили наш первый производственный контракт с клиентом на обкатку процессоров ИИ и получили первые заказы на серийное производство нескольких систем Sonoma сверхвысокой мощности.
Этот клиент — гиперскейлер с большим центром обработки данных, предоставляющий вычислительные мощности и хранилища для миллионов частных лиц и организаций по всему миру. Поставки систем уже начались, и производитель по контракту OSAT проводит для них испытания и приработку в Азии.
-
Трое крупнейших американских гиперскейлеров в сфере телекоммуникаций: Amazon Web Services (AWS), Google Cloud и Microsoft Azure.
На прошлой неделе AEHR объявили о ещё одной важной вехе — первом заказе на производство полупроводников из нитрида галлия или GaN.
Этот клиент является ведущим поставщиком автомобильных полупроводников и ключевым игроком на рынке силовых полупроводников на основе нитрида галлия. Это свидетельствует о стремлении к наращиванию объёмов производства, обжигу пластин и выпуску других устройств на основе нитрида галлия с использованием платформы FOX-XP от AEHR.
Но при этом всём прогнозы на будущее сохраняются без изменений:
Компания не видит выхода из 50-70 миллионов выручки, которые стагнируют уже несколько лет.
Валовая маржа снижается.
Валовая маржа по стандартам, отличным от GAAP, за второй квартал составила 45,3% по сравнению с 51,6% за аналогичный период прошлого года. Снижение в основном связано с более низким общим уровнем доходов по сравнению со вторым кварталом прошлого года.
Снова операционно убыточна.
Операционные убытки во втором квартале составили -1,5 млн долларов, что сильно отличается от прибыли в 5,5 млн в прошлом году.
Рост убытка по сравнению с прошлым годом в первую очередь связано с включением в финансовые результаты операционных расходов недавно приобретённой Incal, а также с более высокими расходами на юридические и профессиональные услуги.
Портфель заказов.
Во втором квартале 2025 финансового года компания получила заказы на сумму 9,2 миллиона долларов по сравнению с 16,7 миллионами долларов в первом квартале 2025 финансового года. На конец квартала наш портфель заказов составлял 12,4 миллиона долларов.
Запас наличности.
Теперь обратимся к балансовому отчёту.
На конец второго квартала денежные средства, их эквиваленты и ограниченные денежные средства составили 35,2 миллиона долларов по сравнению с 40,8 миллионами долларов на конец первого квартала.
Потенциальное размытие капитала.
15 октября 2024 года AEHR подали в Комиссию по ценным бумагам и биржам новое заявление о регистрации S3 для удовлетворения потенциальных потребностей в финансировании в будущем. 25 октября Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила новое заявление S3 на сумму 400 миллионов долларов, которое действует в течение трёх лет.
Китайцы, как всегда, всё тырят.
«Появление конкурирующих предложений в Китае, которые, по нашему мнению, нарушают права на нашу интеллектуальную собственность, повысило риски, связанные с бронированием и доходами от китайских клиентов.»
AEHR подали в суд на Китайскую компанию, поэтому судебные издержки в ближайшее время возрастут для компании.
Вместо итога.
Во всём, кроме громких заявлений менеджмента о новых продуктах, чувствуется стагнация.
SELL-OFF AEHR